被瑞銀收購半年後，瑞信（瑞士信貸，Credit Suisse）正逐漸被抹去存在的痕跡，其人員和業務也在持續調整中。

今年3月，在歐美銀行業危機衝擊下，瑞士第二大銀行、全球最大財富管理機構之一的瑞信岌岌可危。在瑞士政府的主導下，瑞士第一大銀行瑞銀宣布以四折的價格、30億瑞郎收購瑞信。

6月，瑞銀正式宣布完成對瑞信的收購。合併後的瑞銀成為資產管理規模約5兆美元的超級巨無霸，員工人數也達12萬人。

瑞銀董事會主席科爾姆•凱萊赫(Colm Kelleher)在合併後的致詞中表示，瑞銀和瑞信的合併是全球銀行史上最大的併購案，歷史上也從來沒有有過合併兩家系統性重要銀行的先例。

調整在所難免。11月初，瑞銀CEO安思傑（Sergio P. Ermotti）在接受媒體採訪時表示，保留兩個品牌並不現實，在2026年之前，只可能在「特定的地區」才能看到瑞信的品牌。

瑞信的印跡逐漸被抹去，儘管這早已註定，但對身處其中的員工們來說仍不免遺憾和焦慮。

9月末，瑞信在社群媒體官方帳號上表示，要了解其最新動態，歡迎大家關注瑞銀的官方帳號。

11月初，有英國倫敦的網友發佈現場照片，倫敦金融中心金絲雀碼頭的瑞信大樓Logo已經拆除。更大範圍的人員調整和業務合併仍在進行中。

「以後不用跟人解釋是瑞士第二大銀行了。合併後都是瑞士第一大銀行。」有瑞信前員工在社群媒體上調侃道。

中國團隊震盪，千萬年薪「私行女將」離職

12月中旬，彭博引述消息稱，在瑞銀決定不予接收後，瑞信解散其整個中國財富管理團隊，其中離職的包括瑞信證券總經理王菁。日前，又有消息傳出，三位前瑞信駐香港高級私人銀行家辭職。

瑞銀方面對作者表示，對市場傳聞沒有評論。亦有數位瑞信員工婉拒了作者的約訪，表示當前時間點敏感，不便評論。

瑞信原本計劃在中國市場大展拳腳。2020年6月，瑞信拿下瑞信方正證券的控股權，隨後將其更名為瑞信證券（中國）有限公司。在2022年9月，方正證券揭露，擬以11.40億元的價格向瑞信轉讓瑞信證券49%的股權。瑞信證券預計將成為中國第三家外資全資券商。

2022年9月29日，瑞信任命王菁為瑞信證券總經理。根據歐洲貨幣當時報道，王菁的年薪達到200萬美元，完成績效目標後的薪資最高可達350萬美元。有公司人士稱，瑞信還要在北京拿下一棟新的辦公大樓。這些動作，被視為瑞信拿出真金白銀發力中國財富管理市場的重要舉動。

加入瑞信前，王菁為招商銀行私人銀行部總經理。她在招行工作超過25年，並參與籌建招行的私人銀行業務，在她的帶領下，招行私行也長期穩坐國內私行頭把交椅，她也被稱為「私行女將」。在王菁離任前，招行私行客戶已超過8萬戶，管理客戶總資產超2兆元，佔招行零售客戶總資產的30%。

今年3月，瑞信中國區執行長胡知鷙在專訪中表示，瑞信看到了寶貴的在華發展機會。全資控股瑞信證券將進一步提昇在華影響力，挖掘本土業務機會。

不料市場瞬息萬變，瑞信後院失火。隨著美國矽谷銀行、簽名銀行等接連倒閉，負面消息纏身的瑞信也未能挽回投資人的信心。在瑞士金融監理部門的推動下，瑞銀收購瑞信，以避免瑞信倒閉對瑞士及全球金融市場造成的嚴重衝擊。

資料顯示，瑞信在全球擁有超過5萬名員工，在50個國家和地區設有辦事處；而瑞銀在全球擁有7.4萬名員工。同樣作為全能銀行，瑞信和瑞銀的業務佈局多有重疊之處。在重整之後，人員的大幅調整和裁撤不可避免。市場此前預計將有上萬名員工被裁。在併購方案之初，瑞信稱，瑞銀表達了繼續聘用瑞信員工的信心。

但作為被併購的風險一方，瑞信顯然已經失去了話語權。今年4月，瑞士聯邦委員會指示聯邦財政部，要求取消瑞信執行董事會的所有未發放績效薪酬，執董下一級的管理層成員削減50%，執董下兩級的管理層成員削減25% 。瑞士政府稱，該要求涉及約1,000名員工，他們被剝奪的薪資約5,000萬-6,000萬瑞士法郎（折合4.2億元-5.04億元）。此外，已支付的績效薪酬也被要求追回。

天眼查顯示，今年10月26日，瑞信證券（中國）有限公司的法定代理人由王菁變更為張錚宇。瑞信證券目前的股東結構仍為瑞信持股51%，方正證券持股49%，表示瑞信全資控股瑞信證券方案告吹。

瑞信證券2022年年報顯示，公司共有員工234名，其中高階主管11名，高階主管累計薪資達3749.25萬元。高階主管平均年薪達340.84萬元。

一位外資投行人士對作者表示，雙方團隊都很優秀，但併購後的情況比較複雜，以及當前證券業經營面臨挑戰，產業營收、利潤都在下滑，人員調整在所難免。

已裁員上萬人，賠償金超10億美元

今年11月10日，瑞信香港退任王健林的珠海萬達商業管理集團IPO的整體協調人。在當下市場，可謂是到嘴的肉給丟了。

此外，瑞信還先退任了零售企業KK集團、多點Mall的整體協調人。接近萬達人士回應藍鯨財經稱，瑞信被瑞銀收購後，其香港投資業務主體瑞士信貸（香港）有限公司將於2023年11月上旬終止投資銀行業務。而瑞銀可望承接瑞信的投資業務。

不只在香港，另有消息稱，瑞銀還將裁掉瑞信在西班牙的所有投行員工，但決定保留其私人銀行業務。而瑞銀在2021年保留了在西班牙的投資業務，並出售了其財富管理部門。兩者可以實現業務互補。而在瑞銀宣布收購瑞信不久，瑞信在西班牙的多位高級銀行家就已經跳槽去了本地的其他銀行。

主動離開還是等待被裁拿賠償？一位瑞信前員工在社群媒體上分享了他的考量：等到被裁的時候，市場上的崗位競爭會更加激烈。不如主動出擊，去尋找更適合的機會，不差幾個月的賠償。

不過，現階段的投行職缺競爭愈發激烈。以香港市場為例，今年以來，海通國際、西證國際擬從聯交所退市，亦有其他數家投行陷入虧損。有香港投行人士稱，許多在港的投行朋友今年被裁或失業，有人有近一年沒找到合適的工作。他們大多曾是高考狀元，進入外界眼中光鮮亮麗的投行工作。

瑞銀、瑞信合併後，新的瑞銀集團擁有約5兆美元的投資資產，一夕之間成為全球第二大財富管理機構。

瑞銀最新的2023年三季報顯示，全球財富管理業務和個人與企業銀行業務的淨新存款達到330億美元，其中有220億美元來自瑞信的客戶。在瑞銀宣布整合瑞信一個月後，個人和企業銀行業務取得了存款淨流入。

在瑞銀三季報分析師會議上，瑞銀財務長 Todd Tuckner）介紹，重組產生了20億美元的整合費用，其中約一半是人員成本，包括遣散費、專門負責整合事務的員工薪資以及保留關鍵員工的成本；另一半則主要是房地產的減損、合約費用及諮詢、法律服務費。

塔克納稱，儘管重組沒有明確的員工人數目標，但第三季員工總數減少了4,000多人，年初至今裁員人數已達到1,3,000人，相較於2022年末兩家銀行總員工數減少了9%。

多位瑞信前員工在社群媒體上表示，瑞信品牌消失令人惋惜，但近年踩雷的風險苗頭不無跡象。

瑞銀方面表示，在整合過程中，將專注於維持其保守的風險文化。而此前，瑞信頻頻踩雷，正是被市場詬病其風控粗放，有時候為利益會降低一些客戶標準。

在國內，因瑞信、瑞幸名稱發音接近，不少讀者調侃：瑞信是賣咖啡的嗎？實際上，瑞信正是瑞幸IPO的承銷商與保薦人。在2020年初渾水做空瑞幸指其業務數據造假時，瑞信第一時間選擇了力挺瑞幸。但隨著瑞幸承認造假屬實，瑞信的專業和聲譽備受傷害。

一位香港投行人士曾對作者表示，踩雷瑞幸對瑞信的品牌損害很大，許多擬上市公司因此與瑞信保持距離，擔心僱用其會影響IPO進程。在資本市場，投行中介如果因不盡職而被處罰，往往會被處以暫停其項目過會等處罰。

在2022年10月的「破產傳聞」中，儘管瑞信採取債券回購等措施力證其資本實力雄厚，但顧客的信心仍在不斷流失。瑞信資產負債表顯示，客戶存款在2022年持續流出，且在第四季加速。2022年第四季客戶存款流出達1,287.83億美元，餘額為2,650.49億美元，相當於每天客戶存款流出14.31億美元（約98.47億元）。如果顧客存款流出維持這速度，不到2個季度瑞信就會被擠兌一空。

瑞信近年來的一系列負面事件，導致其風險積重難返。在2021年和2022年更是遭受接連重創。

2021年，瑞信踩雷破產的英國金融科技公司Greensill，瑞信旗下持有Greensill債券的規模更是達到100億美元。

隨後，在震驚華爾街的家族辦公室Archegos Capital爆倉事件中，瑞信再次踩雷，提列44億瑞士法郎的損失。短短時間，瑞信損失超過150億美元，首席風險長及投行部負責人引咎辭職。隨後，剛上任8個月的董事長安東尼奧爆出多次違反新冠隔離規定。

今年3月，瑞信2022年報顯示，虧損78.99億美元，創下史上最高虧損額。同時，其揭露2021年和2022年的財報程序存在重大缺陷，加劇了投資者的不信任。

在矽谷銀行等接連倒閉的氛圍中，投資人奪門而出。瑞信也不得不接受瑞士政府的提議，並被瑞銀收購。

12月19日，瑞士金融市場監督管理局（FINMA，下稱「瑞士金管局」）發布關於瑞信危機的報告和教訓。

瑞士金管局稱，反覆發生的醜聞影響了瑞信的聲譽，並導致客戶、投資者和市場失去信任。瑞士金管局多次向瑞信投訴其風險文化，並採取法律措施進行限制。但該行始終未能全面、長久地糾正這些問題。

對於金融領域極為重視的資本充足性要求，瑞士金管局指出，重組成本、罰款以及投資損失削弱了瑞信的資本基礎，導致其被迫多次在市場上籌集資金。雖然瑞信也滿足流動性監管要求，但投資者信心不足導致其快速且長期的資金流出，數位時代的技術進一步加劇了外流的速度，並最終導致銀行走到破產邊緣。

瑞士金管局指出，即使在虧損嚴重的年份，高階主管的績效薪酬依然很高。而瑞信的大股東們都沒有意識到要去調整績效薪酬。這也不難解釋，為何瑞士聯邦委員會在瑞銀收購瑞信後，要求削減高階主管團隊的績效薪酬、追回部分已發放績效。

在瑞銀三季報發表會上，瑞銀CEO安思傑也表示，這場危機並不是資本和流動性要求不足造成的。穩健的風險管理文化和有效的公司治理更為重要。

安思傑也稱，瑞銀已經實現了今年削減開支約30億美元的目標。瑞銀也將繼續執行重組瑞信投資銀行業務、消除重複業務以及降低保留非核心業務的成本開支的計劃。這意味著，裁員和業務調整也將持續。

在167年間的歷史中，瑞信透過不斷收購成為全球性的綜合銀行，如今，它成了被收購的一方，失去掌控命運的主動權。瑞信這塊曾備受全球富豪喜愛的金字招牌，終將隱入歷史的塵煙。(棱鏡)

近日，澳洲廣播公司記者David Taylor的一則關於一間大型投資銀行瀕臨破產的報導引發熱議，多方信源指向歐洲知名投行瑞士信貸。瑞信的股價於近日暴跌，觸及歷史低點，五年期信貸違約掉期利差（CDS）則持續飆升，坊間擔心其或將成為“下一個雷曼兄弟”。

相關傳言近幾日已在圈內發酵，“幾乎全球的同行都在討論。

彭博數據顯示，瑞信的五年期信貸違約掉期利差（CDS，Credit Default Swap）週五攀升至250個基點，持續飆升至2009年最高水平，違約風險高企，接近雷曼兄弟破產以來的最高水平，引起市場關注。CDS違約掉期價格越高，說明違約概率越大。


據路透社報導，瑞信首席執行官Ulrich Koerner於上週五在一份備忘錄中向內部員工表示，該公司目前擁有強大的資本基礎和流動性狀況。瑞信於上週一表示，該公司正在推進包括潛在資產剝離和資產出售在內的審查工作。據了解，瑞信正在嘗試向投資者尋求新的資金，以謀求對其投資銀行進行徹底改革。不過這一句話，雷曼兄弟當年破產前也說過類似的。

瑞士信貸在瑞士交易所交易的股價一度下跌10%。消息面上，瑞士信貸集團的信貸風險指標升至創紀錄水平。

此前ABCNews記者David Taylor在社交媒體上透露，一間大型投資銀行瀕臨破產，部分海外自媒體猜測，可能是瑞士信貸。目前David Taylor已刪除此內容。

據報導，對於破產傳言，瑞信負責人回應稱，對該消息拒絕置評。

《金融時報》引述消息人士稱，瑞信管理層週末開始忙於與主要客戶及交易對手聯繫，以穩定他們的情緒，重申集團沒有集資壓力。

路透報導，瑞信行政總裁Ulrich Koerner上週五向僱員發出通知，強調集團流動性與現金水平良好。

瑞士信貸股價9月份累計下跌21%，上週五，其信用違約掉期（一種對沖違約風險的保險手段）的價差升至年內最高水平。市場狀況已然惡化，瑞士信貸恐難通過發行新股籌到資金以支付重組計劃所需款項，並且該集團的融資成本可能大幅上升。

前述知情人士表示，目前還沒有就發行新股一事與任何股東進行正式接觸。

一位大投資者表示，瑞信的銀行和財富管理平台很有價值，但是投行業務就像是災難，“公司CDS的交易情況簡直就像雷曼時刻即將到來一樣。”

10月3日凌晨，Ulrich Koerner在社交平台上再次重申了其在上週五的備忘錄內容。

科爾納指無法在10月27日之前分享轉型計劃的細節，但表示會定期向員工發送最新消息，直到日戰略評估結果出來，要求員工保持紀律並與客戶保持密切聯繫。

此前有媒體報導稱，瑞信已擬定計劃，將其投行業務分拆為三部分，分別是諮詢業務，該業務可能在未來某個時候被剝離；壞賬銀行，持有將被逐步清算的高風險資產；以及其餘業務。瑞信希望重新成為一家專注於財富管理和銀行業務的“輕資本”投資銀行。

根據提交給該行董事會的提議，瑞信希望出售證券化產品業務等盈利部門，希望避免融資能力受損。證券化產品業務將抵押貸款等債務打包，然後作為證券出售，將減少該行的資本負債，但也會使其失去最賺錢的業務之一。

根據華爾街日報報導，截至6月底，瑞士信貸的優質流動資產約為2,380億美元。一位知情人士表示，自那以來，這一數字沒有發生實質性變化。據瑞士信貸第二財季財報顯示，截至6月底，瑞信的槓桿風險敞口約為8,730億美元。

投資者對瑞士信貸健康狀況的一些擔憂主要集中在其槓桿融資組合上，該行稱，截至6月30日，該組合總額為59億美元。瑞士信貸是思傑系統公司(Citrix Systems Inc., CTXS)槓桿收購交易的主要貸款方之一，這樁交易讓一個銀行財團蒙受了損失。

投資者關注的另一個重點領域是其證券化產品部門，該部門對抵押債券和資產融資的總敞口約為750億美元。瑞士信貸7月表示，可能引入一個外部投資者，以降低其對該部門的資金投入，但尚未簽署相關協議。

Korner在上週五的備忘錄中把瑞士信貸的狀況比作鳳凰涅槃，認為該公司將長期持續發展。

華爾街日報於9月底曾報導稱，瑞信曾將投資銀行和私人銀行的特許經營權相結合，該策略一度盈利頗豐。此後，該公司經歷了一系列金融負面事件，其中包括客戶Archegos在去年造成的約50億美元的損失。

報導稱，瑞信正準備大幅撤出華爾街，將自己變成一家更為精簡的、風險係數更低的機構。此前，德意志銀行的分析師估計，瑞信將需要至少40億美元進行重建；加拿大皇家銀行的分析師則預計，相關資金可能高達60億美元。

2021年，瑞士信貸遭受了ArchegosCapital 爆倉和GreensillCapital 倒閉的“雙重暴擊”，令該公司蒙受了幾十億美元的損失，迫使其投行主管和首席風險官離職。此外瑞信在涉嫌幫毒販洗錢的訴訟風波中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。

去年，Archegos對幾隻股票的高槓桿押注崩盤，震驚了華爾街並引發監管機構的調查，瑞士信貸承擔了大部分損失。這些虧損使瑞信經歷了自金融危機以來最糟糕的一年，促使管理層進行了重大調整，並對董事會進行了改組。

該基金稱，由於“未能採用和實施基本的現代風險管理結構和流程，瑞信僅因Archegos一案就遭受了55億美元的損失，更不用說對其聲譽和商譽造成的廣泛損害了”。瑞信高層甚至是在Archegos 被強制平倉前的幾天，才了解到瑞信對該基金的敞口。

而在Archegos 爆倉之前，瑞信已因供應鏈金融公司Greensill 倒閉壓力倍增。2021年3月Greensill 宣布破產後，關閉了其持有Greensill 債券的100億美元供應鏈金融基金，並對其資產管理部門進行了整頓。瑞信此前表示，截至2021年底，已向Greensill 提交了5份保險索賠，對應的瑞士信貸資產管理風險敞口約為12億美元。

近年來，經歷了Archegos Capital爆倉、Greensill Capital破產等一系列負面事件，瑞信從業績到品牌聲譽都受到了較大程度的影響。

瑞信並不是唯一一家與Archegos有業務往來的銀行，但在Archegos於去年3月出現爆倉後，相比高盛等債權人，瑞信在清算頭寸方面慢了很多，也因此背上了巨額損失。此後，瑞信的首席風險與合規官Lara Warner、投資銀行業務主管Brian Chin提出辭職，瑞信董事會成立危機處理小組，聘請外部機構進行調查。

與此同時，另一件醜聞的發生也令瑞信的聲譽雪上加霜。瑞信曾向投資者出售Greensill的供應鏈金融產品，而Greensill在倫敦申請破產。這件事發生在Archegos爆倉的前幾週，瑞信因此需至少向相關投資者返還59億美元。

今年2月，瑞信被曝出接受包括寡頭、毒販和人販等在內的超過1.8萬名罪犯客戶，並為洗錢提供幫助。瑞信被瑞士聯邦刑事法院裁定有罪，面臨200萬瑞士法郎的罰款，並需要向瑞士政府支付約1900萬瑞郎的賠償。

瑞信在聲明中“強烈否認”了對其商業行為的指控。瑞信表示，涉事案件發生在14年前，檢方提起訴訟所依據的規定和原則在當時並不適用，並表示將對這一判決提出上訴。

資料顯示，瑞士信貸集團成立於1856年，總部設在瑞士蘇伊士，是全球第五大財團，瑞士第二大的銀行。2022年，位列《財富》世界500強排行榜第494位。

瑞士信貸是一家經營個人、公司金融服務、銀行產品及退休金、保險服務的投資銀行和金融服務公司。在五十多個國家有分公司，公司總投資為兩百四十五億美元，管理財產為一萬一千九百五十三億瑞士法郎。除在瑞士本土經營大宗及零售的銀行業務外，瑞士信貸的國際性服務集中於專業化的大宗銀行業務，在其廣泛的服務項目中，瑞士信貸將其專有技術、雄厚資金、瑞士人特有的細心與中立國等特點相結合，確保了吸引人的服務。瑞士信貸在銀行業中的出色表現在它的客戶及合作夥伴數量迅速增長上，它已成為擁有18億5千萬瑞士法郎巨額資本的世界著名的五十家大銀行之一。

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